IPO金选 | 上半年营收净利双降！宏业基拟将过半募资用于补充流动资金

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金融投资报记者 刘敏

8月24日，深圳宏业基岩土科技股份有限公司（简称：宏业基）在深交所主板上市的IPO申请将接受上市审核委员会审议。

金融投资报记者注意到，宏业基业绩在2022年出现净利升、营收降的情况，且经营活动产生的现金流量净额由正转负。此次IPO，公司计划将5亿元募资中的近3亿元用于补充流动资金，以改善其资产结构和财务状况。

宏业基主要财务指标 数据来源：宏业基招股书

短期借款有所增加

招股书显示，宏业基成立于2002年，是一家专业从事地基基础工程施工服务的岩土工程行业企业，主要服务为桩基础工程、基坑支护工程等地基基础工程。

业绩面上，2020年至2022年，宏业基营业收入分别为11.54亿元、14.69亿元、12.29亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为8551.00万元、5255.99万元、7771.01万元。由此可见，尽管公司2022年净利润保持了稳定增长，但营收出现明显下滑。

同期，宏业基经营活动产生的现金流量净额分别为1.27亿元、43.81万元、-5343.04万元。报告期各期末，公司银行存款余额分别为2807.87万元、7094.98万元、3482.39万元。随着未来业务规模的扩大，项目开工总量增长，宏业基相应需要投入更多流动资金，存在资金周转风险。

从2023年1-6月业绩表现来看，宏业基营业收入和归属母公司股东的净利润分别为5.40亿元和4014.90万元。公司营业收入与去年同期相比小幅下降，归属母公司股东的净利润与去年同期相比下降24.79%。2022年，公司综合毛利率从18.76%降至17.56%。公司称，主营业务的毛利率波动是综合毛利率变动的主要原因，其中主营业务毛利率从18.73%下降至17.54%。

宏业基此次拟在深交所主板上市，公开发行股票的数量不超过55122098股，占发行后股份总数的比例不低于25%。本次发行全部为公开发行新股，不安排公司股东公开发售股份。公司拟募集资金5.03亿元，分别用于设备服务能力升级项目、信息化建设项目、技术研发中心建设项目、补充流动资金。

值得注意的是，宏业基计划将募资中2900万元用于补充流动资金。报告期各期末，公司短期借款合计分别为1.38亿元、2.03亿元、3.58亿元。公司2021年以来短期借款较2020年底有所增加，主要系业务增长需补充流动资金及采用信用证借款方式支付供应商款项，因此新增短期借款。

收入全部来自华南地区

金融投资报记者注意到，2020年至2022年，宏业基源于华南地区的业务收入占比100%。同时，公司前五大客户收入占比分别为70.28%、54.69%、55.76%，占比均较高。

招股书显示，近年来，华南地区受大湾区等政策的支持，基础建设投资规模较大、发展较快，公司主要客户或项目也为各行业的龙头企业或标志性项目。

对此，宏业基坦言，若未来出现华南地区基础建设投资规模发生重大不利变化、公司不能保持与主要客户的长期良好合作、公司未能凭借竞争优势进一步提高公司在华南区域的市场占用率、公司未能拓展华南地区外的业务布局等不利情况，公司将面临经营状况及业务下滑风险。

在大客户方面，宏业基表示，公司积累了大量全国性高质量知名客户，如腾讯集团、OPPO集团、京东集团、字节跳动、中集集团、中国建筑、中国中铁、华润集团、万科集团等。上述客户的产品、服务等均覆盖全国市场。

此外，岩土工程作为专业性较强的行业，针对不同地质所涉及的核心技术存在一定差异，且项目承接过程中甲方通常也会看重施工方的项目经验优势，虽然宏业基的主要核心工艺、技术储备能够适用于大部分地质条件的项目，但承接华南地区以外的项目数量有限且针对部分黄土高原地区的湿陷性黄土地质条件的项目仍存在一定推广难度，公司在拓展市场方面存在一定困难。

深交所在给宏业基下发的《落实函》中，要求公司结合现有技术、核心工艺、客户开拓能力等，进一步说明是否存在跨区域开拓业务的实质性障碍，并就以上情况以及收入地域集中度高的特点等。

宏业基回复称，公司主要核心工艺、技术储备不适用于分布在部分西北地区的黄土高原湿陷性黄土地质项目，获取相关地区客户的项目存在一定困难，但公司主要核心工艺、技术储备能够适用于除黄土高原地区的湿陷性黄土地质外其他大部分地质条件的项目，不存在跨区域开拓业务的实质性障碍。

编辑|陈雨禾 校检|袁钢 审核|廖小涛

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